债券估值的影响因素
因素 | 当其他因素不变,只变单一因素的影响 | ||
面值 | 面值越大,债券价值越大(同向) | ||
面值影响到期本金的流入,还会影响未来利息 | |||
票面利率 | 票面利率越大,债券价值越大(同向) | ||
付息频率(计息期) | 折价发行的债券,加快付息频率,价值下降 | ||
溢价发行的债券,加快付息频率,价值上升 | |||
平价发行的债券,加快付息频率,价值不变 | |||
折现率 | 折现率越大,债券价值越小(反向) | ||
债券定价的基本原则: | |||
折现率等于票面利率时,债券价值就是其面值,债券平价发行 | |||
折现率高于票面利率时,债券的价值低于面值,债券折价发行 | |||
折现率低于票面利率时,债券的价值高于面值,债券溢价发行 | |||
到期时间 | 平息债券 | 支付期无限小(连续支付利息的情景) | 随着到期时间的缩短: |
溢价债券价值逐渐下降 | |||
平价债券价值不变(水平直线) | |||
折价债券价值逐渐上升 | |||
考虑支付期间变化 | 价值在两个付息日之间呈周期性变动,越接近付息日价值越高 | ||
流通债券 | 流通债券 | 流通债券的价值在两个付息日之间呈周期性变动,越接近付息日价值越高 | |
(考虑支付期间变化) | |||
纯贴现债券 | 零息债券 | 随着到期时间的缩短,价值逐渐上升,向面值接近 | |
到期一次还本付息 | 随着到期时间的缩短,价值逐渐上升 |
科目 | 老师 | 备注 |
初级会计职称-1 | 欣欣王老师 | 预约直播 |
初级会计职称-2 | 欣欣王老师 | 预约直播 |
初级会计职称-3 | 大王老师 | 预约直播 |
初级会计职称-4 | 欣欣王老师 | 预约直播 |
初级会计职称-5 | 欣欣王老师 | 预约直播 |
中级会计职称-1 | 蒲公英老师 | 预约直播 |
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