| 变量 | 欧式看涨期权 | 欧式看跌期权 | 美式看涨期权 | 美式看跌期权 |
| 股票价格 | + | - | + | - |
| 执行价格 | - | + | - | + |
| 到期期限 | 不一定 | 不一定 | + | + |
| 股价波动率 | + | + | + | + |
| 无风险利率 | + | - | + | - |
| 红利 | - | + | - | + |
| 影响因素 | 影响方向 |
| 股票市价 | 与看涨期权价值同向变动，看跌期权价值反向变动。 [理解]无风险利率越高，执行价格的现值越低。 |
| 无风险利率 | |
| 执行价格 | 与看涨期权价值反向变动，看跌期权价值同向变动。 [理解]期权有效期内预期红利发放，会降低股价。 |
| 预期红利 | |
| 到期期限 | 对于美式期权来说，到期期限越长，其价值越大；对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值。 |
| 股价波动率 | 股价的波动率增加会使期权价值增加。 【提示】在期权估值过程中，价格的变动性是最重要的因素。如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。 |
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