2020年注册会计师考试《财务成本管理》｜每日一练(12.6)

1.【单选题】关于期权的标的资产，下列理解不正确的是( )。(第七章)

A.期权的标的资产不能是实物资产

B.期权的源生股票发行公司并不能影响期权市场

C.公司不能从期权市场上筹集资金

D.期权到期时，交易双方可以按价差补足价款

2.【单选题】美式看涨期权允许持有者( )。(第七章)

A.在到期日或到期日前卖出标的资产

B.在到期日或到期日前购买标的资产

C.在到期日卖出标的资产

D.以上均不对

3.【单选题】下列关于多头看涨期权净损益的说法中，正确的是( )。(第七章)

A.净损失无限

B.净收益有限

C.多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值期权价格

D.多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值+期权价格

4.【单选题】有一项看涨期权，标的股票的当前市价为19元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是( )。(第七章)

A.期权空头到期价值为3元

B.期权多头到期价值3元

C.买方期权到期净损益为1元

D.卖方到期净损失为2元

5.【单选题】下列各项，不属于买入看跌期权投资净损益特点的是( )。(第七章)

A.净损失无上限

B.净损失最大值为期权价格

C.净收益最大值为执行价格减期权价格

D.净收入最大值为执行价格

参考答案

1.【答案】A。

解析：期权购买人不一定真的想购买标的资产，因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可，所以D选项正确;一个公司的股票期权在市场上被交易，该期权的源生股票发行公司并不能影响期权市场，该公司并不从期权市场上筹集资金。期权持有人没有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权，也不能获得该公司的股利。所以B、C选项正确;期权的标的资产可以是股票等金融工具，也可以是实物资产，比如房地产等，所以A选项不正确。

【知识点】财管 期权 含义

2.【答案】B。

解析：美式期权是指可以在到期日或到期日之前的任何时间执行的期权。看涨期权是购买标的资产的权利。因此，美式看涨期权允许持有者在到期日或到期日前购买标的资产。

【知识点】财管 期权 美式看涨期权

3.【答案】C。

解析：看涨期权损益的特点是净损失有限(最大值为期权价格)，而净收益却潜力巨大，所以选项A、B不正确;多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格，所以选项D不正确，选项C正确。

【知识点】财管 期权 期权净损益

4.【答案】D。

解析：买方(多头)期权价值=市价-执行价格=3(元)，买方净损益=期权价值-期权价格=32=1(元)，卖方(空头)期权价值=3(元)，卖方净损失=1(元)。

【知识点】财管 期权 期权到期日价值和净损益

5.【答案】A。

解析：买入看跌期权净损失的最大值是标的资产价格不波动，或波动的结果是标的资产价格大于执行价格，而损失购买期权的成本，因此，期权价格是买入看跌期权净损失的最大值，选项A说法不正确，选项B说法正确;买入看跌期权的净收益=Max(执行价格股票市价，0)期权成本，当股票价格降至最低，即0时，买入看跌期权的净收益最大，因此净收益的最大值是执行价格减期权价格，选项C说法正确;买入看跌期权的到期日价值=Max(执行价格股票市价，0)，当股票价格降至最低，即0时，买入看跌期权的净收入最大，即买入看跌期权的到期日价值=执行价格，所以选项D说法正确。

【知识点】财管 期权 期权净损益特点

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