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固定资产更新决策
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本知识点属于中级《财务管理》科目第六章投资管理
【知识点】：固定资产更新决策;
第六章投资管理
固定资产更新决策
(一)寿命期相同的设备重置决策
替换重置方案中，所发生的现金流量主要是现金流出量。
1.确定旧设备相关现金流量应注意的问题
(二)寿命期不同的设备重置决策
1、扩建重置的设备更新后会引起营业现金流入与流出的变动，应考虑年金净流量最大的方案。
2、替换重置的设备更新一般不改变生产能力，营业现金流入不会增加，替换重置方案的决策标准，是要求年金成本最低。
【例题.计算题】乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为25%，公司现有一套设备(以下简称旧设备)，已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购置一套新设备，新设备的投资于更新起点一次性投入并能立即投入运营，设备更新后不改变原有的生产能力，但营运成本有所降低，会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示：
表1 新旧设备相关资料金额 单位：万元
| 项目 |
旧设备 |
新设备 |
| 原价 |
5000 |
6000 |
| 预计使用年限 |
12年 |
10年 |
| 已使用年限 |
6年 |
0年 |
| 净残值 |
200 |
400 |
| 当前变现价值 |
2600 |
6000 |
| 年折旧费（直线法） |
400 |
560 |
| 年营运成本（付现成本） |
1200 |
800 |
相关货币时间价值系数如表2所示：
| 期数（n） |
1 |
6 |
10 |
12 |
| （P/F，12%，n） |
0.8929 |
0.5066 |
0.3220 |
0.2567 |
| （P/A，12%，n） |
0.8929 |
4.1114 |
5.6502 |
6.1944 |
要求：
(1)计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值(不考虑设备运营所带来的营业收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项);
(2)计算新设备的年金成本;
(3)对于该更新项目，应采用净现值和年金净流量法哪个指标进行比较?并说明理由;
(4)已知继续使用旧设备的年金成本为1407.74万元,请做出方案的选择。()
【答案】
(1)每年折旧抵税额=560×25%=140(万元)
现金净流出量现值=6000-140×(P/A，12%，10)+800×(1-25%)×(P/A，12%，10)-400×(P/F，12%，10)=8470.29(万元)
(2)年金成本=8470.29/(P/A，12%，10)=1499.11(万元)
(3)应当使用年金净流量法，因为净现值法不能评价寿命期不同的互斥项目，而年金净流量法克服了这一缺点。
(4)新设备年金成本1499.11>继续使用旧设备的年金成本(题目给出)，所以不应当更新，应选择继续使用旧设备。
总结
项目投资决策
关键步骤:
1.确定现金流量
2.利用相关指标进行决策
1.确定现金流量
2.利用相关指标进行决策
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