税务师《财务与会计》知识点：固定资产投资管理

税务师《财务与会计》知识点：固定资产投资管理

现金流量估计需要注意的问题

在确定投资方案相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。

1.区分相关成本与非相关成本;

2.不要忽视机会成本;

3.要考虑投资方案对公司其他项目的影响

【例题·计算题】甲公司计划投资购入一台新设备，有关资料如下：

(1)该设备的初始投资额是600万元，购入后无需安装直接投入使用。预计该设备投产后每年给公司增加300万元的销售收入，同时每年增加付现成本85万元。

(2)预计该设备投产后，第一年年初的流动资产需要额为20万元，流动负债需要额为10万元。第二年年初流动资产需要额为40万元，流动负债需要额为15万元。

(3)该设备预计使用年限为6年，预计残值率为5%，采用年限平均法计提折旧，预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元，最终报废净残值为40万元。

(4)假设公司的所得税税率为25%，需求最低投资报酬率为8%。

已知：(P/A，8%，6)=4.622;(P/F，8%，1)=0.925;(P/F，8%，4)=0.735;(P/F，8%，6)=0.63。

1.该设备投产第二年，需要增加的流动资金投资额是(　　)万元。

A.10

B.25

C.15

D.40

【答案】C

【解析】

第一年流动资金投资额=20-10=10(万元)

第二年流动资金投资额=40-15=25(万元)

第二年需要增加的流动资金投资额=25-10=15(万元)

2.该项目第6年年末的现金净流量是(　　)万元。

A.247.5

B.267.5

C.257.5

D.277.5

【答案】A

【解析】

每年折旧金额=600×(1-5%)/6=95(万元)

设备报废相关现金流量=40-(40-600×5%)×25%=37.5(万元)

第6年年末的现金净流量=(300-85)×(1-25%)+95×25%+37.5+25=247.5(万元)

3.该设备的投资回收期是(　　)年。

A.3.00

B.3.38

C.3.12

D.4.00

【答案】B

【解析】

投资总额=625万元

第1-3年年末现金净流量=(300-85)×(1-25%)+95×25%=185(万元)

第4年年末现金净流量=185-4×(1-25%)=182(万元)

第5年年末现金净流量=185万元

第6年年末现金净流量=247.5万元

投资回收期=3+(625-185×3)/182=3.38(年)

4.该项目的净现值是(　　)万元。

A.251.37

B.278.73

C.268.37

D.284.86

【答案】C

【解析】

净现值=185×(P/A，8%，6)+(247.5-185)×(P/F，8%，6)-4×(1-25%)×(P/F，8%，4)-15×(P/F，8%，1)-610=185×4.622+62.5×0.63-3×0.735-15×0.925-610=268.37(万元)

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