关键 变量 | 选择 | 注意 |
有关预测期间的长度 | ①公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的预测期长度; ②如果公司风险特征发生重大变化,应当使用变化后的年份作为预测期长度。 | 不一定时间越长估计得值就越可靠。 |
收益计量的时间间隔 | 使用每周或每月的收益率。 | 使用每日内的收益率会由于有些日子没有成交或者停牌,由此引起的偏差会降低股票收益率与市场收益率之间的相关性,也会降低该股票的β值。使用每周或每月的收益率能显著地降低这种偏差。年度收益率较少采用。 |
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