【知识点】价值创造/增长率矩阵(财务战略矩阵)
财务战略类型 |
特征 |
对策 |
增值型现金短缺 |
在第一象限中,EVA大于零,销售增长率大于可持续增长率。该象限业务往往处于业务成长期,一方面该业务能够带来企业价值增值,另一方面其产生的现金流量不足以支持业务增长,会遇到现金短缺的问题。在这种情况下,业务增长越快,现金短缺越是严重 |
暂时性高速增长的资金问题可以通过短期借款来解决 长期性高速增长的资金问题有两种解决途径: (1)提高可持续增长率: ①提高经营效率: 1)降低成本;2)提高价格;3)降低营运资金;4)剥离部分资产;5)改变供货渠道 ②改变财务政策: 1)停止支付股利 2)增加借款的比例 (2)增加权益资本: ①增发股份 ②兼并成熟企业 |
增值型现金剩余 |
在第二象限中,EVA大于零,销售增长率小于可持续增长率。该象限业务往往随着企业发展,获得持续增长的现金净流量。其内外部环境也发生了一系列的变化,新技术不断成熟,新产品逐渐被市场接受,目标市场逐步稳定,获利水平持续增长,为企业带来预期的现金流。这时企业的现金流量足以满足其自身发展需求,即该业务单元能够为企业带来价值增值 |
(1)加速增长: ①内部投资 ②收购相关业务 (2)分配剩余现金: ①增加股利支付 ②回购股份 |
减损型现金剩余 |
在第三象限中,EVA小于零,销售增长率小于可持续增长率。该象限的业务虽然能够产生足够的现金流量维持自身发展,但是业务的增长反而会降低企业的价值,这是业务处于衰退期的前兆 |
(1)提高投资资本回报率: ①提高税后经营利润率 ②提高经营资产周转率 (2)降低资本成本 (3)出售业务单元 |
减损型现金短缺 |
在第四象限中,EVA小于零,销售增长率大于可持续增长率。该象限的业务既不能带来企业价值的增值,又不能支持其自身的发展,并且由于增长缓慢遇到现金短缺问题 |
(1)彻底重组 (2)出售 |
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