提问:每股收益最大化,股价最大化、企业价值最大化,考虑取得的时间
回答:
每股收益最大化的计算公式是净利润和股数的比,这里只是将公司的利润和股东投入的资本联系起来考察,跟股票价格没有关系,即没有考虑风险和时间价值。
而在股价最大化中,通过股价上升来表示股东财富的增加,股价是随着市场变动不断变动的,受预期每股收益的影响。包含了对于时间和风险的考虑。
而企业价值最大化中,企业价值的变动是由股权价值和债权价值变动同时引起的,即也是包含了对于时间的考虑的。因为,债务价值是未来现金流入经过折现计算出来的,这里的折现过程就是体现了货币时间价值和风险的。