影响因素 | 说明 | |
外部因素 | 利率 | ①市场利率上升,公司的债务成本会上升 ②普通股和优先股的成本上升 |
市场风险溢价 | ①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定,个别公司无法控制 ②市场风险溢价会影响股权成本 | |
税率 | ①税率是政府政策,个别公司无法控制 ②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本 | |
内部因素 | 资本结构 | ①适度负债的资本结构下,资本成本最小 ②增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和权益成本上升 |
股利政策 | 改变股利政策,就会引起权益成本的变化 | |
投资政策 | 公司向高于现有资产风险的新项目投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升 |
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