关闭

注册会计师《财管》高频考点:可转换债券相关计算

来源: 考呀呀网校 | 2020-09-09 14:29:58
可转换债券相关计算
(1)发行时:
每份纯债券的价值=未来现金流量的现值合计=利息的现值+本金的现值
每股认可转债的价值=债券的发行价格(一般按照面值发行)-每份纯债券的价值
(2)转换价值
转换价值=转换时的股价×转换比例
转换时的股价=目前的股价×(1+股利增长率)m,m指的转换时间
底线价值=MAX{纯债券的价值、转换价值}
(3)计算可转债的内含报酬率
债券的发行价格=债券未来现金流量的现值+行权收入的现值 =利息×(P/A,K,m)+ 转换价值×(P/F,K,m),其中, m指的是转换时间。
(4)判断可转换债券是否能够成功发行
主要是看内含报酬率是否在市场利率和股东要求的税前报酬率之间,如果在之间前,说明可行,低于市场利率或者高于股东权益的报酬率,说明不可行。如果低于市场利率,修改的方案有:
①提高每年支付的利息;②提高转换比例;③延长赎回保护期间,如果内含报酬率高于投资者要求的税前报酬率,做相反的操作。
关键词阅读
更多热门资料
初级会计职称
中级会计职称
注册会计师
管理会计师
税务师
会计实操
您的姓名:
手机号码:
备考科目:
注:我们会在24小时内为你制定好通关计划

资料下载

更多>

免费做题

更多>

考呀呀

官方微信号

考呀呀APP

在线做题

微信扫一扫

加老师微信,备注领资料,免费领取