证券名称 | 必要报酬率 | 标准差 | 与市场组合的相关系数 | 贝塔值 |
无风险资产 | ? | ? | ? | ? |
市场组合 | ? | 0.1 | ? | ? |
A股票 | 0.22 | ? | 0.65 | 1.3 |
B股票 | 0.16 | 0.15 | ? | 0.9 |
C股票 | 0.31 | ? | 0.2 | ? |
证券名称 | 必要报酬率 | 标准差 | 与市场组合的相关系数 | 贝塔值 |
无风险资产 | 0.025 | 0 | 0 | 0 |
市场组合 | 0.175 | 0.1 | 1 | 1 |
A股票 | 0.22 | 0.2 | 0.65 | 1.3 |
B股票 | 0.16 | 0.15 | 0.6 | 0.9 |
C股票 | 0.31 | 0.95 | 0.2 | 1.9 |
(1)无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值,可以根据其定义判断。
(2)市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值,可以根据其定义判断。
(3)利用A股票和B股票的数据解联立方程:
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)
无风险资产报酬率=0.025
市场组合报酬率=0.175
(4)根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差
根据公式:
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差)
1.3=0.65×(股票标准差/0.1)
股票标准差=0.2
(5)根据贝塔值的计算公式求B股票与市场组合的相关系数
0.9=r×(0.15/0.1)
r=0.6
(6)根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值
0.31=0.025+β×(0.175-0.025)
β=1.9
(7)根据贝塔值的计算公式求C股票的标准差
1.9=0.2×(标准差/0.1)
标准差=0.95。
【问题】市场组合的相关系数和β值为什么是1? 【答疑】贝塔系数反映的是某项资产的风险是市场风险的倍数,市场组合的贝塔系数反映的是市场组合的风险是市场风险组合的倍数,所以,自身比自身是恒等于1的。考呀呀
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