【所属章节】
第十一章 长期筹资——普通股筹资——普通股的首次发行
【知识点】普通股的首次发行
(一)股票的发行方式
公司通过何种途径发行股票。
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发行方式 |
特征 |
优点 |
缺点 |
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公开间接发行 |
通过中介机构，公开向社会公众发行股票。 |
（1）发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本； （2）股票的变现性强，流通性好； （3）有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。 |
手续繁杂，发行成本高。 |
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不公开直接发行 |
只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。 |
弹性较大，发行成本低。 |
发行范围小，股票变现性差。 |
(二)股票的销售方式
股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法。
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股票的销售方式 |
优点 |
缺点 |
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自行销售方式 |
发行公司可直接控制发行过程，实现发行意图，并节省发行费用。 |
筹资时间较长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力。 |
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委托销售方式 |
包销 |
可及时筹足资本，不承担发行风险。 |
损失部分溢价，发行成本高。 |
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代销 |
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(三)普通股发行定价
根据我国《证券法》的规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。
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