股东因素
限制因素
控制权:为防止控制权的稀释,持有控股权的股东希望少募集权益资金,少分股利。
稳定的收入:依靠股利维持生活的股东要求支付稳定的股利。
避税:高股利收入的股东出于避税考虑,往往反对发放较多的股利。
其他因素
限制因素
债务契约:如果债务合同限制股利支付,公司只能采取低股利政策。
通货膨胀:在通货膨胀时期,企业一般会采取偏紧的利润分配政策。
【例题·单选题】下列关于股利分配政策的表述中,正确的是()。
A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C.基于控制权的考虑,股东会倾向于较高的股利支付水平
D.债权人不会影响公司的股利分配政策
【答案】B
【解析】此题考主要考核点是利润分配制约因素。一般来讲,公司的盈余越稳定,其股利支付水平也就越高,因此选项A的说法是不正确的;基于控制权的考虑,股东会倾向于较低的股利支付水平,因此选项C的说法是不正确的;为了保障债权人的利益,法律规定公司不能用资本发放股利,因此债权人会影响公司的股利分配政策,所以选项D的说法是不正确的。偿债能力弱的公司一般采用低现金股利政策,所以选项B正确。
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