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随机模型 |
交易成本和机会成本 |
当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限时， 则卖出部分证券 |
（ 1） R=+L （ 2） H=3R-2L 其中： L表示现金控制下限， H表示现金控制上限； R表示现金回归线； i表示以日为基础计算的现金机会成 本； b表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本；表示公司每日现金流变动的标准 差 |
运用随机模型求现金最佳持有量符合随机思想，即企业现金支出是随机的，收入是无法预知的，所以，适用于所有企业现金最佳持有量的测算。另一方面，随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此，计算出来的现金持有量比较保守 |
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