随机模型 |
交易成本和机会成本 |
当企业现金余额在上限和下限之间波动时,表明企业现金持有量处于合理的水平,无需进行调整。当现金余额达到上限时,则将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时, 则卖出部分证券 |
( 1) R=+L ( 2) H=3R-2L 其中: L表示现金控制下限, H表示现金控制上限; R表示现金回归线; i表示以日为基础计算的现金机会成 本; b表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本;表示公司每日现金流变动的标准 差 |
运用随机模型求现金最佳持有量符合随机思想,即企业现金支出是随机的,收入是无法预知的,所以,适用于所有企业现金最佳持有量的测算。另一方面,随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此,计算出来的现金持有量比较保守 |
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