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《财务与会计》基础考点：杠杆效应

来源: 考呀呀网校 | 2020-10-21 15:56:09

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1.经营杠杆

2.经营杠杆系数

【所属章节】：

本知识点属于《财务与会计》科目第四章第12讲筹资与股利分配管理

【知识点】：经营杠杆效应

1.经营杠杆

经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产报酬率的波动性，用以评价企业的经营风险。

用息税前利润(EBIT)表示资产总报酬，则：

EBIT=S–V–F=(P–VC)Q–F=M–F

式中，ETIT—息税前利润

S—销售额

V—变动性经营成本

F—固定性经营成本

Q—产销业务量

P—销售单价

VC—单位变动成本

M—边际贡献

(1)当存在固定性经营成本时，如果其他条件不变，产销业务量的增加虽然不会改变固定经营成本总额，但会降低单位产品分摊的固定成本，从而提高单位产品利润，使息税前利润的增长率大于产销业务量的变动率，进而产生经营杠杆效应;

(2)当不存在固定经营成本时，所有成本都是变动性经营成本，边际贡献等于息税前利润，此时息税前利润变动率等于产销业务量的变动率。

2.经营杠杆系数

含义	经营杠杆系数（DOL），是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比，用来测算经营杠杆效应程度。
理论公式	#FormatImgID_0#
简化公式	#FormatImgID_1#
影响因素	（1）企业成本结构中的固定成本比重；（2）息税前利润水平。息税前利润水平受产品销售数量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响，因此固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。