随企业业务的发展和规模的扩大,许多企业在经营过程中更多地运用各种金融衍生工具,与资本市场的联系也愈加紧密。同时伴随着资本市场的兴起和资源配置的全球化,企业在自身经营业务以外,也会发展诸如资金理财、股权和股票投资等多种资本运作业务。在这类业务的运行中,对财务信息的要求更高、依赖性更强。但是,目前在报表分析工作中,很难对企业金融类资产和负债的结构、收益等信息进行清晰的反映。为改善这一现状,为决策提供更为准确的支持,针对金融资产和负债分析中的几个问题进行剖析,并抛砖引玉,提出一些对于思路和方法的思考。

一、盈利能力分析

1.销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%

该比率越大,企业的盈利能力越强

2.资产净利率=(净利润÷总资产)×100%

该比率越大,企业的盈利能力越强

3.权益净利率=(净利润÷股东权益)×100%

该比率越大,企业的盈利能力越强

4.总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%

该比率越大,企业的盈利能力越强

5.营业利润率=(营业利润÷营业收入)×100%

该比率越大,企业的盈利能力越强

6.成本费用利润率=(利润总额÷成本费用总额)×100%

该比率越大,企业的经营效益越高

二、盈利质量分析

1.全部资产现金回收率=(经营活动现金净流量÷平均资产总额)×100%

与行业平均水平相比进行分析

2.盈利现金比率=(经营现金净流量÷净利润)×100%

该比率越大,企业盈利质量越强,其值一般应大于1

2.销售收现比率=(销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额)×100%

数值越大表明销售收现能力越强,销售质量越高

三、偿债能力分析

1.净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

对比企业连续多期的值,进行比较分析

2.流动比率=流动资产÷流动负债

与行业平均水平相比进行分析

3.速动比率=速动资产÷流动负债

与行业平均水平相比进行分析

4.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债

与行业平均水平相比进行分析

5.现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债

与行业平均水平相比进行分析

6.资产负债率=(总负债÷总资产)×100%

该比值越低,企业偿债越有保证,贷款越安全

7.产权比率与权益乘数

产权比率=总负债÷股东权益,权益乘数=总资产÷股东权益

产权比率越低,企业偿债越有保证,贷款越安全

8.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)÷利息费用

利息保障倍数越大,利息支付越有保障

9.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用

现金流量利息保障倍数越大,利息支付越有保障

10.经营现金流量债务比=(经营活动现金流量÷债务总额)×100%