债务价值及股权价值计算公式
债务价值——债务价值就是在估值时点时的净金融负债（短期借款+应付债券）；
股权价值——首先按照现金流量折现算出实体价值（具体后附），再减去上述说到的债务价值，得之。
实体价值=股权价值+债权价值
附：实体价值的计算
先计算NOPAT(税后经营净利润)：（利润总额+利息费用）*（1-所得税率）
算出经营营运资本和长期净经营资产（表里很明确了）
经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债
长期净经营资产=长期经营资产-长期经营负债
上述加一块，等于净经营资产总额。
当年的减上年的，等于净投资（或净经营资产增加）
如果里面有折旧考虑，除非题目要求算的细，
否则实体现金流量很好算：实体现金流量=NOPAT-净投资（净经营资产增加）
计算折现率（此处不赘述）
按照折现率折现求实体价值
负债价值的影响因素
基于上述思路和理论，负债价值高低应取决于下列因素
1．履行未来债务的金额。需履行债务的金额越大，负债价值越高，反之越低。
2．履行债务的确定性。确定性越高。负债价值越高，反之越低。
3．履行债务的期限。期限越短，负债价值越高，反之越低。
4．货币供求状况与利率水平。利率水平越低，负债价值越高，反之越低。
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