2020年管理会计师考试知识点预习_资本投资中的风险分析

【例】ABC公司正在分析是否要购置价值$120万的新设备来生产单位收益为$6的产品。该设备的使用年限为5年，根据税法使用直线法折旧，期末没有残值。销售量的研究方案如下所示： 年销售量　　概率 80,000　　　0.1 85,000　　　0.2 90,000　　　0.3 95,000　　　0.2 100,000　　 0.1 110,000　　 0.1 如果ABC公司使用15%的最低报酬率，其适用的税率为40%，该项目预期的净现值为 A.$261,750 B.$231,974 C.$297,800 D.$427,580 『正确答案』B 『答案解析』 在不确定条件下项目净现值的计算。 项目的初始投入＝$1,200,000 项目的期望销量＝80,000×0.1＋85,000×0.2＋90,000 ×0.3＋95,000×0.2＋100,000×0.1＋110,000×0.1＝92,000 期间税后增量现金流＝（92,000×$6）×（1–40%）＋$1,200,000/5×40%＝$427,200 项目的净现值＝$427,200×PVIFA（5,15%）－$1,200,000＝$231,974 【例】在评估资本预算项目时，ABC公司的管理会计师想要掌握，经营性收益与项目年限发生变化后对于该项目内部收益的影响。该会计师最有可能使用的方法是 A.情景分析 B.敏感性分析 C.蒙特卡洛模拟 D.学习曲线 『正确答案』B 『答案解析』 由于经营性收益与项目的年限之间不会互相影响，所以可以采用敏感性分析。即某一条件（如经营性收益）发生变化后对于最终结果的影响程度。 如果项目变量之间会互相影响，则应该使用情景分析。即情景分析不是在其他条件不变时，某单一因素变化所引起的项目净现值的变化，而是在全部受影响的因素发生变化之后所引起的项目净现值的变动。 如果决策者希望通过掌握项目现金流的整体分布以此来精确判断项目的现金流，则应该使用蒙特卡洛模拟。 学习曲线是企业评估生产效率提升的工具，是管理会计师第1部分的重要考点。

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